蓝鲸新闻5月11日电，MSCI亚太指数上涨1%至273.72点。

蓝鲸新闻5月11日电，上个交易日市场震荡调整，创业板指、深成指盘中均跌超1%，科创50指数跌超2%。全市场超3600只个股上涨，连续三日超百股涨停或涨超10%。沪深两市成交额3.05万亿，缩量954亿。1）5月7日，腾讯混元公布的最新数据显示，自上线两周以来，Hy3 preview的Token调用量已经超过上一代版本模型Hy2的10倍。Token工厂概念早盘再度冲高，算力租赁方向润建股份、南威软件实现连板晋级，超跌人气股大位科技录得3天2板。2）上周四美股半导体产业链多数展开调整，ARM重挫10%，英特尔、AMD等也不同程度收跌，算力芯片股表现承压，寒武纪、摩尔线程、海光信息等跌超5%。不过光通信为代表的硬件端不改强势，光纤概念股杭电股份、通鼎互联实现连板晋级，而CPO、PCB产业链热度持续高涨进一步向上游物料细分发散，电子布概念山东玻纤录得7天4板，铜箔概念温州宏丰实现20厘米反包涨停，此外光芯片上游的重掺硅片以及法拉第旋光片、晶振，锡膏焊材等均迎来补涨，东田微、立昂微、福晶科技等多股涨停。3）Tesla Optimus官方发布视频，并曝光了Optimus相关细节，近期持续转强的机器人概念继续加速向上，巨轮智能录得2连板，精锻科技、鼎熔岩、五洲新春、天奇股份等多股封涨停。4）北京时间2026年5月8日，天舟十号货运飞船与七号遥十一运载火箭组合体垂直转运至发射区，计划于近日择机发射。商业航天概念强势依旧，大业股份晋级3连板，航天长峰、航天发展、航天动力等多股涨停，科创次新股电科蓝天录得20厘米涨停创出上市新高，权重大票中国卫星午后也一度逼近涨停。

上周五行情回顾

蓝鲸新闻5月11日电，天舟十号货运飞船发射任务取得圆满成功。

蓝鲸新闻5月11日电，中信证券研报认为，展望2026年5月，大类资产配置层面，建议增配黄金、商品和权益资产；股票风格配置层面，看好小市值风格和成长风格；股票行业配置层面，锂电池和半导体等行业具有较好的配置价值。

中信证券：股票风格配置层面 5月份看好小市值风格和成长风格

蓝鲸新闻5月11日电，韩国交易所启动熔断机制，暂停KOSPI程序化交易买单。

近日公告的A股拟减持的公司数量较之前有所减少，永臻股份股东深圳睿和恒、君联相道及君联嘉茂拟合计减持不超6%股份，富创精密股东泰州祥浦拟减持公司不超3%股份；万丰股份、欣灵电气将迎来超四成以上解禁；中国黄金协会数据显示，一季度我国黄金消费量同比增长4.41%，其中黄金首饰同比下降37%；ST清越涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容，公司股票可能被实施重大违法强制退市；4月全国乘用车市场零售140.6万辆，同比下降20%；元道通信涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容，公司可能触及重大违法强制退市情形；特朗普发文表示，伊朗的回应“完全不可接受”。

5月11日股市避雷针

蓝鲸新闻5月11日电，近日，河北省工信厅印发《现代化钢铁产业2026年重点工作清单》提出，以打造拳头产品为引领，着力提升核心竞争力。河北省工信厅钢铁工业处处长张晓辉介绍，年内钢铁领域要突破25项关键技术，研发30个以上新品种，认定20个以上绿钢品种，推广10个钢铁大模型，加快36个重点项目建设。工作清单提出，持续打造拳头产品。河北将开发一批填补国内、省内空白的关键产品。如依托首钢智新，实施年产10万吨高性能取向电磁材料项目，填补全球高牌号高磁感取向电工钢空白。依托唐山正丰钢铁有限公司，实施不锈钢角钢项目，将填补河北省不锈钢角钢空白。

河北印发《现代化钢铁产业2026年重点工作清单》

蓝鲸新闻5月11日电，中金公司研报称，今年以来的AI行情从早期云厂商和芯片主导的“普涨”，进入由存储和光模块等“瓶颈环节”引领的产业链扩散与内部分化阶段。存储（197%）和光模块（103%）等环节领涨，芯片（23.5%）落后，云厂商（3%）甚至跑输标普500指数（8%）。这反映出AI行情并未退潮，但市场定价重点已经从单纯的资本开支扩张，转向对订单确定性、盈利兑现、现金流压力和投资回报更加敏感的阶段。目前相比估值已经处于高分位的半导体设备、光模块、电力&冷却，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位（2023年以来10%和30%），尚未到2024年7月和2025年10月两次泡沫担忧估值普遍处于高位的水平。由此看，7月中二季度业绩时可能成为下一轮行情验证和方向切换的关键节点，尤其是估值处于高位的环节，需要更高确定性的盈利兑现来支撑。

中金：相比光模块等，云厂商和芯片环节估值仍处于较低分位

蓝鲸新闻5月11日电，中金公司研报称，3月底以来，在AI的带领下，美股、A股创业板及韩日等股市持续走强。这背后固然有地缘局势未进一步恶化、市场情绪改善等因素的提振，但一季度科技股亮眼的业绩同样功不可没。AI“主导”了近期市场表现，也“主导”了盈利与增长。综合从需求、投资强度和市场定价三个维度的讨论，AI现在仍未到典型的“泡沫”阶段，但投资相对需求和能力的“抢跑”也是客观存在的，这也是AI过去几年都是在波折中前行的主要原因。实际上，2023年以来的AI行情都不是单边上行，粗略看一般是快速上涨两个季度后，泡沫担忧增加，震荡或走弱一个季度以等待新催化剂。

中金：AI现在仍未到典型的“泡沫”阶段


1、国务院总理李强5月9日主持召开国务院常务会议。会议指出，加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设；增强地方自主偿债能力，确保如期完成化债任务。
2、商务部新闻发言人10日表示，经中美双方商定，国务院副总理何立峰将于5月12日—13日率团赴韩国与美方举行经贸磋商。双方将以两国元首釜山会晤及历次通话重要共识为引领，就彼此关心的经贸问题开展磋商。
3、近日，国家发展改革委主任郑栅洁赴上海人工智能实验室，专题调研人工智能发展情况。郑栅洁表示，要加强统筹谋划和顶层设计，发挥国家实验室等国家战略科技力量优势，强化人工智能基础研究，提升原始创新能力，全链条推进关键核心技术攻关，前瞻布局前沿探索。
4、据报道，我国搭载单核180个计算比特自主超导量子芯片的“本源悟空-180”量子计算机已上线运行，5月9日起开始接收全球量子计算任务。第四代自主超导量子计算机“本源悟空-180”由我国自主研发，全链条自主可控。
5、国内首台双核原子量子计算机日前正式发布，这台量子计算机首次将量子处理器从“单核”升级为“双核”，为我国高端算力自主化提供了关键支撑。据介绍，该量子计算机在股票投资组合优化、蛋白质设计、新药研发等方向有广阔应用前景。
6、国内最大的大模型服务平台8日正式上线，由中国移动开发的这个平台已接入并提供300余款国内主流AI大模型的服务与能力，是国内汇聚大模型数量最多的平台。
7、国家网信办等三部门近日联合印发《智能体规范应用与创新发展实施意见》。其中提出，促进智能体与数控机床、工业机器人、自动化产线等融合，促进提质增效降本。
8、国家能源局等四部门近日印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》。其中提出，力争到2030年，人工智能算力设施的清洁能源供给保障能力和能源领域人工智能应用水平大幅提升。
9、海关总署5月9日发布数据，今年前4个月，我国货物贸易进出口总值16.23万亿元，同比增长14.9%，其中，出口9.33万亿元，同比增长11.3%，进口6.9万亿元，同比增长20%，
10、工信部发布我国造船业最新数据显示，2026年1—3月，我国造船完工量1568万载重吨，同比增长46.0%，其中出口船舶占总量的96.1%；新接订单量5953万载重吨，同比增长195.2%；截至3月底，手持订单量32230万载重吨，同比增长43.6%。
11、蓝鲸新闻记者采访获悉，今年来硫磺一直在涨价，5月8日报价上涨至6867元/吨，较年初上涨约80%，市场甚至有散单突破8000元/吨。
12、据中国汽车工业协会9日消息，网传“新能源车企因锁电问题被约谈、立案”为不实信息。
13、据报道，DeepSeek拟募资最高500亿元人民币，这将成为中国人工智能公司有史以来最大的一轮融资。
14、据报道，随着内存芯片成本上涨以及字节跳动加速布局人工智能(AI)，该公司已将今年的AI基础设施支出计划增加25%至2000亿元人民币。
15、上交所8日发布公告称，4月27日至5月8日，对*ST正平等异常波动退市风险警示股票、国晟科技等波动较大股票及全球芯片LOF等溢价较高基金进行重点监控。
16、中天科技发布投资者关系活动记录表公告称，与华为合作实现国内首次O波段反谐振空芯光纤在数据中心内部连接的规模化应用，多项AI算力光纤光缆产品取得突破性进展。
17、汉邦高科公告子公司签署27.83亿元高性能GPU设备采购及集成维保服务合同，占公司2025年经审计营业收入的1515.13%。天阳科技公告签订算力服务项目合作协议，采购投资金额35亿至40亿元。
18、国晟科技发布股票交易风险提示公告称，股票今年累计涨幅达53.35%，市净率远高于行业平均水平。
19、2连板通鼎互联公告，拟设立合资公司投资8亿元建设年产600吨光棒及2000万芯公里光纤项。永杉锂业公告，拟设立合资公司投建年产3万吨电池级碳酸锂生产线项目。佛塑科技公告，拟向全资子公司金力新能源增资3亿元，金力新能源是国内锂电池隔膜行业头部企业之一。沧州明珠公告，拟34亿元投建华南基地项目，新建8条湿法锂电隔膜生产线和7条PE管道生产线。
20、2连板通鼎互联公告，海南康宁仅作为公司的光棒供应商，不存在其他合作模式。2连板南威软件公告，北京七星园数字经济产业智算中心主体结构仍在建设中，智算运营相关的AI工具仍处于测试阶段。宏和科技公告，2025年5月29日以来累计上涨1286%，公司主营业务不存在重大变化。泰坦股份公告，高端电子布喷气织机尚处于研发阶段，未形成任何销售收入。
21、聚杰微纤公告，拟向特定对象发行A股股票募资不超过11亿元，用于高端电子布建设项目。
22、ST清越公告，涉嫌在证券发行文件中编造重大虚假内容、2022年年报和2023年半年报存在虚假记载，公司股票可能被实施重大违法强制退市。
23、世纪华通公告，第一大股东王佶及其一致行动人拟合计减持不超3%股份。
24、美股三大指数上周五集体收涨，纳指涨1.71%，一周累涨4.51%；标普500指数涨0.84%，一周累涨2.33%；道指涨0.02%，一周累涨0.22%；费城半导体指数涨5.51%，一周累涨11.14%。其中，纳指、标普500指数连续第六周上涨，为2024年10月以来最长连涨周期，再创新高。存储芯片股领涨，闪迪涨超16%，美光科技涨超15%，英特尔涨近14%，AMD涨超11%，均创新高。阿斯麦涨约5%，股价创历史新高，成为欧洲首家市值突破6000亿美元的公司。
25、美国4月非农就业人数增加11.5万人，预估为增加7万人，前值为增加17.8万人。
26、据报道，苹果公司与英特尔达成协议，后者将为苹果设备生产芯片。
27、高盛预计，美国数据中心电力需求将从2025年的31GW增长至2026年的41GW，并在2027年进一步升至66GW。
28、英伟达在AI热潮中通过大手笔投资上下游企业，打造从芯片到AI模型的完整生态体系。数据显示，今年英伟达股权投资已突破400亿美元。
29、周一早盘，SK海力士股价上涨逾8%，创下历史新高；三星电子股价上涨超5%，刷新历史新高。
30、美国总统特朗普当地时间5月10日在其社交媒体“真实社交”发文表示，伊朗那些所谓的“代表”发来的回应，“完全不可接受”。

蓝鲸新闻5月11日早间新闻精选

蓝鲸新闻5月11日电，日经225指数日内涨幅扩大至1%。

蓝鲸新闻5月11日电，中信建投研报称，4月，美伊谈判开启，战争尾部风险大幅下降，市场整体反弹。展望5月，宏观催化减弱，但紧缩、高油价等担忧缓解，总体风险不大，各类资产或延续修复逻辑。短期，黄金与美债之前冲击最大，眼下点位距前高尚远，修复空间更可观。中期，基本面的方向选择，中信建投倾向于降息重启，宽松逻辑有利黄金和美债；若美国财政恶化，则黄金优于美债。

中信建投：5月各类资产或延续修复逻辑

①三部门联合印发AI智能体顶层设计，AI应用落地有望加速。②相关部门召集多家猪企及行业专家开会，生猪板块景气度有望底部企稳。③头部大厂积极布局玻璃基板，行业有望迎来长期发展机遇。

盘前题材挖掘

蓝鲸新闻5月11日电，中信建投研报称，国产算力供需两旺，算力通胀持续。其中需求方面，DeepSeek首轮融资规模最高500亿元，募资资金核心用于补充算力资源；豆包的Token消耗量从去年底的60万亿/天提升至今年4月初的120万亿/天。供给方面，国产芯片渗透提速且供给能力持续改善，根据IDC数据，2025年中国云端AI加速器本土芯片出货占比达41%，华为以81.2万颗领跑；CPU同样受益于Agent加速渗透，CPU/GPU配比可能从此前的1:8提升至1:1，带来CPU需求激增。同时，商业航天有望迎来密集催化，包括5月中下旬计划首飞的长征十号乙火箭、5月下旬计划首飞的星河动力智神星一号、二季度内再次挑战一级回收的蓝箭航天朱雀三号火箭等。

中信建投：继续看好算力与商业航天板块

蓝鲸新闻5月11日电，中信建投研报称，2026年4月国内未锻轧铝及铝材出口59.755万吨，相比去年同期51.8万吨增长15%，环比3月猛增11.24万吨，自此，铝材出口填补海外市场电解铝空缺的逻辑得以验证。5月铝材出口订单更为旺盛，叠加中国铝锭进口量的减少（因为外盘价格显著高于内盘），5月国内将正式进入库存去化阶段，压制在国内铝价上的“大山”终将被移除，铝价获得向上的动能。

中信建投：5月国内将正式进入库存去化阶段 铝价获得向上动能

蓝鲸新闻5月11日电，澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌1%。

蓝鲸新闻5月11日电，任天堂股价下跌9%，此前发布的业绩预测未达预期。

蓝鲸新闻5月11日电，关于公司包装业务板块2026年预计经营情况，金富科技(003018)5月8日在路演活动中表示，2025年公司在建生产基地全部投产，有效扩大了公司产能。依托产能规模的稳步提升，公司着力加强客户开发与市场拓展，2026年在手订单预期实现良好增长。包装业务板块2026年坚持“促增长、提质量、拓市场、降成本”的核心思路，持续夯实发展根基，为公司发展提供稳定的营收和利润。

金富科技：包装业务板块2026年在手订单预期实现良好增长

蓝鲸新闻5月11日电，中信证券研报指出，全球面板、PCB、MLCC产能逐步向中国转移，高端膜材料目前对日韩进口依赖度仍较高，产业链利润分布呈现典型的微笑曲线，我们测算2025年高端PET基膜市场空间160亿元，日韩占据主要的市场份额，我们预计2027年将有望达到180亿元，2030年超过210亿元。在供应链扰动频繁转移、日韩原材料成本上升以及国内企业技术进步显著的背景下，我们认为偏光片及离保膜、MLCC 离型膜、PCB 感光干膜三大赛道中关键原材料的国产化率将快速提升，本土头部企业凭借技术突破+产能释放，市场份额有望快速提升。我们预计，若远期国内头部企业高端PET基膜市场份额达到30%，有望实现超20亿元净利润。

中信证券：国际供应链冲击加速高端膜材料国产化

蓝鲸新闻5月11日电，中信证券研报指出，2026年截至4月，港股IPO发行保持高热度，项目呈现大市值化、A2H显著增多的特点，已从消费、医药转向AI、高端装备等科技制造板块。投资端看，机构及个人均保持较高热情，打新收益已走出2025年年末谷底并恢复至较优水平。面向未来，我们认为IPO项目储备充足，发行制度或将优化以吸引更多优质公司，丰富且优质的项目为港股IPO保持火热提供基础。

中信证券：上市制度或进一步优化 港股IPO有望保持火热

蓝鲸新闻5月11日电，中信证券研报指出，2026年4月美国新增非农就业人数高于预期，失业率4.3%符合预期。我们认为4月数据较前两月更能反映当前美国就业市场状态，其一是4月一次性因素减少；其二是4月企业回复率较高；其三是Birth-death模型影响是近4份数据中最小的。需求端，4月美国就业市场呈现总量韧性、裁员压力边际增加的特征。供给端，劳动力参与率和就业人口比下降，但25–54岁壮年参与率保持稳定，说明并非是核心劳动力大规模退出，而是老龄化和退休因素拖累总体参与率。美联储货币政策方面，我们延续此前观点：沃什接任后，若伊朗局势缓和、油价回落带动通胀预期降温，下半年基准情形为降息1次25bps。

中信证券：美国4月非农是恰到好处的就业

蓝鲸新闻5月11日电，韩国5月1日至10日出口同比增长43.7%，进口同比增长14.9%，贸易顺差初值为17亿美元。

蓝鲸新闻5月11日电，韩国KOSPI指数涨超4%，报7802.82点。

蓝鲸新闻5月11日电，SK海力士股价上涨逾8%，创下历史新高。

蓝鲸新闻5月11日电，日经225指数开盘上涨0.78%，报63201.36点；韩国KOSPI指数涨3.70%，报7775.31点。

蓝鲸新闻5月11日电，翰森制药在港交所公告，集团自研B7-H3靶向抗体－药物偶联物(ADC)注射用HS-20093获中国国家药品监督管理局(NMPA)批准纳入突破性治疗药物，拟定适应症为既往一线接受含铂化疗和免疫检查点抑制剂(ICI)治疗后失败的不可切除的局部晚期或转移性食管鳞癌。

翰森制药：自研B7-H3靶向抗体－药物偶联物(ADC)注射用HS-20093获批准纳入突破性治疗药物

蓝鲸新闻5月11日电，日经225指数期货在早盘交易中上涨1.5%。

蓝鲸新闻5月11日电，近日，河南首个虚拟电厂AI核心平台——“大鲨鱼2.0”上线。这是河南首个实现“可监测、可调度、可交易、可结算”全链条贯通的虚拟电厂智能运营系统，标志着河南在推动能源数字化转型、培育能源领域新质生产力方面取得关键性突破。

河南首个虚拟电厂AI核心平台上线

蓝鲸新闻5月11日电，据中指研究院消息，2026年1-4月全国法拍房源挂拍27.2万套，同比微增0.8%；成交5.6万套，同比增8.5%，清仓率20.7%，总成交额784.6亿元，同比降6.0%，成交均价4775元/㎡，折价率72.7%。住宅为成交主力，占总成交额52.5%，清仓率33.0%，同比提升5.9个百分点。浙江省表现显著，1-4月新上拍品12904套，成交8322套，清仓率45.7%，成交额124亿元。住宅清仓率61.9%，远高于全国水平。

中指研究院：2026年1-4月全国法拍房源挂拍27.2万套 同比微增0.8%


①今日共有2只新股上市，为创业板的春光集团（301531）、沪主板的长裕集团（603407）。
②2026世界数字教育大会将于5月11日至13日在浙江杭州举行。
③贵州茅台：将于5月11日召开2025年度及2026年第一季度业绩说明会。
④“特朗普关税”首批退款将于5月11日左右发放。
⑤信越化学将从5月11日起上调聚氯乙烯树脂出厂价，每公斤涨超30日元。
⑥中芯国际：并购重组委将于5月11日审核公司发行股份购买资产事项。
⑦上期所：将于5月11日至5月22日开展市价指令业务仿真交易。
⑧乐动机器人将于5月11日在港交所主板挂牌上市。
⑨今日将公布中国4月CPI等数据。