蓝鲸教育3月30日讯，日前，瑞银（UBS）发布对新高教集团(02001.HK)的研究报告。

瑞银称该公司2019财年营收及利润超出预期，同时资产负债表也有所改善，给予其12个月内“买入”评级，目标价4.6港元/股，较3月24日（新高教2019年财报发出后翌日）2.27港元/股的价格有102.6%的上行空间。

报告指出，2018-2019年，随着四所学校的并表，加之学费单价的提升，2019财年新高教营收同比实现94%的增长，超出瑞银及市场的预期5%及3%。另外，因销售管理和行政费用以及融资成本的减少，新高教全年调整后净利润同比增长41%，符合瑞银此前预期，同时好于市场预期7%。

值得注意的是，投资者此前所担忧的资产负债结构也获得了改善。该公司的净负债率已从2019年6月的43%下降至12月的18%，好于瑞银预期的21%、及市场预期的29%。

瑞银在研报中表示，“看到了新高教管理层在未来举措及发展前景上积极的一面。包括在民办高等教育行业监管趋向支持的推动下，更加专注于公司的有机增长，以及实施更为谨慎的并购策略”。

在公司业绩超预期表现以及资产负债表的改善下，瑞银预计市场将会对这一结果作出积极的反应。