账面资金60亿,花40亿增持北京君正,韦尔股份在打什么算盘?

这并非韦尔股份第一次增持北京君正。截至5月19日,韦尔股份持有北京君正的股份已至4.96%,接近举牌线。

文|侃见财经

过去两年,缺芯一直困扰着全球电子行业。

尤其在新能源车产业链上,缺芯问题导致了丰台、大众、通用、福特、蔚来等一众车企不同程度地减产。

为了消除缺芯带来的影响,不少企业都开始进军芯片行业,其中就包括特斯拉、华为等企业,目前仍有不少车企宣布进军芯片行业,但是近两年芯片企业的并购以及投资却并没有那么多。对于国内市场芯片产业而言,大基金的连续减持也让行业有些许降温。

早在4月15日,港交所信息显示大基金在4月9日、12日合计减持1亿股中芯国际港股,持股比例由9.62%降至8.93%。在此之前大基金还减持了晶方科技、长电科技、兆易创新等企业。

但是经过了近两年的调整,不少芯片企业已经跌至价值区间,目前已经有少部分企业开启了投资的步伐。

5月22日,A股最大的芯片设计公司韦尔股份公告称,拟由全资公司绍兴韦豪通过集中竞价的方式增持北京君正,总投资金额不超过40亿元,增持后累计持有北京君正股份不超过其总股本的10.38%。

5月23日,北京君正大涨12.95%。

据悉,这并非韦尔股份第一次增持北京君正。截至5月19日,韦尔股份持有北京君正的股份已至4.96%,接近举牌线。

那么,韦尔股份为什么要在此时大手笔增持北京君正?韦尔股份到底看上了北京君正什么?此时芯片行业是否已经具备了大比例投资的价值?

实际上,对于北京君正也并非所有的资金都比较看好。早在3月25日,北京君正就发布了一则公告称,股东上海集岑、四海君芯拟减持不超过3.89%的公司股份。

4月8日,北京君正发布了2021年年报,年报显示,公司2021年营业收入52.74亿元,同比增加143.07%;归属于上市公司股东的净利润9.26亿元,同比增加1165.27%。

对此华西证券认为,受益于行业景气度的提高,公司表现亮眼,此外公司全方位布局汽车电子,卡位黄金赛道,因此给予了其买入评级。

而安信证券也给予北京君正买入评级。

4月27日,北京君正披露了2022年一季度财报,财报显示,公司2022年第一季度营收为14.14亿元,同比增加32.37%;净利润为2.32亿元,同比增加92.42%。

我认为,业绩的高增长是吸引韦尔股份的原因之一。

此外,也有消息称北京君正吸引韦尔股份是因为ISSI,根据界面消息称,虞仁荣(韦尔股份董事长、实控人)最早看上了ISSI,但当时韦尔股份正在全力收购豪威,所以无暇顾及,后来ISSI被北京君正所收购。

2021年11月,韦尔股份通过定增取得了北京君正1.1%的股权。今年一季度之后,韦尔股份对北京君正的增持速度开始加快,至于未来是否继续大手笔的增持,我认为难度较大。截至3月31日,韦尔股份账面货币资金为60.16亿,本次增持最高不超过40亿,且韦尔股份短期借款为20.51亿元,也就是说资金层面的压力还是不小的。

至于韦尔股份为什么选择此时增持,我认为,第一是为了加强合作,增加两家的互补性;第二是为了对冲业绩,相比于北京君正强劲的业绩,韦尔股份今年一季度的营收和业绩则出现了10%以上的双降。

另外,北京君正的股权结构比较分散,如果持有比例达到10%,那么韦尔股份将成为北京君正第四大股东。

另外值得注意的是,随着手机行业销量的下滑,韦尔股份也需要尽快找到新的增长点,这也是其着急增持的一个原因。可以预见的是,未来如果韦尔股份业绩继续下滑,那么增持北京君正的比例有可能会继续提高。

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