文|氨基观察
A股IPO不易,尤其是医药产业链企业。
去年底,CXO企业密集撤回上市申请。仅12月末的最后一周,就有包括皓天科技、湃肽生物、思睦瑞科等多家CXO产业链企业终止了IPO计划。
这不难理解。生物科技陡然转向下行周期,CXO企业也无法独善其身。加上IPO审核日益趋严,CXO上市最终遇阻。
事实上,不仅是CXO企业,创新药企上市也成了难题。不过,眼下来看,转机似乎已经出现。
5月15日,CRO企业益诺思科创板IPO获证监会注册通过,意味着其成功拿到了上市入场券。
在鼓励医药产业链企业发展政策频出的当下,这会是个新的开始吗?
/ 01 / 被收紧的IPO
去年诸多医药产业链企业的撤退,是A股IPO收紧的一个缩影。毕竟,不少业绩增速看上去不错的企业,也加入了撤退的队伍。
湃肽生物,主要研发领域是多肽化妆品原料药,公司的合作伙伴包括珀莱雅、华熙生物、丸美等化妆品企业。
随着多肽化妆品的概念越来越受到追捧,各种神经递质类化妆品、抗衰老化妆品的需求也日益增多,不少女性选择使用含有多肽的化妆品来护理肌肤。
湃肽生物借着这股东风,业绩扶摇直上,三年的收入从8596.88万元上升至2.1亿元,其主要业务多肽化妆品原料的销售额更是从4611万元上升至1.38亿元。
更重要的是,随着司美格鲁肽获批,GLP-1类的多肽药物爆火,多肽药物的工业化生产过程具有一定的技术壁垒,相关的需求也迅速增长。
湃肽生物也抓紧这波机会,为参与GLP-1热潮的企业解决药品生产过程中的技术问题、优化工艺路径,提供多肽原料药或高级医药中间体。
招股书显示,目前,湃肽生物的产品管线涵盖已经涵盖亮丙瑞林、司美格鲁肽、利拉鲁肽、利那洛肽等知名品种。
依靠多年在多肽原料药领域的经验与坚持,湃肽生物抓住了风口。不过,湃肽生物依然没能抓住上市机遇,最终遗憾撤掉了上市材料。
当然,IPO踩刹车的不只有CXO企业。2023年,在科创板上市的生物医药企业只有3家,智翔金泰上市后,去年下半年至今没有企业完成上市。
/ 02 / IPO新周期开启?
如今,诺思科的注册申请获得通过,或许释放了积极信号。
从IPO进度来看,益诺思也属于被“暂缓”的企业。早在去年9月份,益诺思就已经成功过会,只剩下证监会注册环节,但迟迟没有后文。
现在益诺思的重获批文,或许意味着新的IPO周期已经开启。毕竟,今年以来从顶层流出的各项文件来看,监管对于生物科技产业的发展都持极为明确的态度。
4月19日,证监会同样下发了《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》(以下简称“《措施》”),支持未盈利企业的发展。
《措施》中提到,将优先支持那些突破关键核心技术的科技型企业进行上市融资、并购重组和债券发行,并完善全链条“绿色通道”机制。
《措施》还强调将“依法依规支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的优质未盈利科技型企业上市”。
同时,《措施》给出了明确的预期,要保持新股发行的常态化,并发挥发行监管条线的合力,持续提升审核效率和透明度,以满足不同类型、不同发展阶段科技型企业的融资需求。
在市场看来,《措施》的出台,意味着暂停的IPO,尤其是未盈利生物科技企业的上市可能在近期重启。
当然,从业绩方面来看,益诺思并不属于未盈利企业。2021年、2022年、2023年,公司营业收入分别为人民币5.82亿元、8.63亿元和10.38亿元,分别实现净利润8452.01万元、1.18亿元和1.82亿元。
不过,随着益诺思的上市成功,未盈利企业IPO还会远吗?