8月29日，医药龙头企业之一上海医药(601607.SH)发布2019年半年度报告。报告期内，公司实现营收925.75 亿元，同比增长 22%;归属于上市公司股东的净利润 22.86 亿元，同比增长 12.45%;归属于上市公司股东扣非净利润为20.95 亿，同比增长 10.66%。

(上海医药2019上半年主要财务数据)

公告指出，上海医药的主要业务分为两方面：一是医药工业业务，报告期内，实现收入 119.42 亿元，同比增长 24.05%，贡献利润 10.85 亿元，同比增长 19.82%;二是医药商业业务，报告期内，实现收入 806.33 亿元，同比增长 21.71%，贡献利润 10.28 亿元，同比增长12.76%。

但与营收增长成鲜明对比的是，上海医药的主营业务毛利率均有所下降，公司报告期内综合毛利率14.05%，较上年同期下降0.05个百分点。其中医药工业毛利率58.76%，同比下降0.16个百分点;分销业务毛利率为6.67%，同比下降0.18个百分点;零售业务毛利率14.75%，同比下降1.17个百分点。

另外，公司的销售费用、管理费用仍呈高速增长趋势，报告期内，销售费用64.3亿元，同比上涨23.24%;管理费用23.29亿元，同比增长27.33%。而研发费用仅为5.64亿元，销售费用是研发费用的10倍有余。