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汇添富与易方达狭路相逢,争抢中证800ETF先发优势
摘要

一只以两个多月的宽裕募集期成为了拥有66亿首募规模的爆款,一只虽然晚发两个多月但为了抢占ETF先发优势果断提前结募。

在中证800这一宽基ETF的新赛道上,汇添富和易方达两家头部公司的竞争异常激烈。

这是两只首募时间相差两个月的中证800ETF,但却在9月25日同日宣布结束募集。一只以两个多月的宽裕募集期成为了拥有66亿首募规模的爆款,一只虽然晚发两个多月但为了抢占ETF先发优势果断提前结募;一只背后是以主动权益能力著称的“选股专家”,另一只背后则是各类基金产品综合发展的“公募老大”。

首发VS持营

继9月25日汇添富中证800ETF和易方达中证800ETF同日宣布结募后,首募成绩单在近日终于揭晓。

10月9日,汇添富中证800ETF(场内简称:800ETF)发布基金合同生效公告,该基金自7月15日至9月25日进行首募,以1.73万户、66.01亿元的首募成绩单引起了市场的广泛关注,造就了大盘宽基ETF的又一爆款。

紧随其后,10月10日,易方达中证800ETF(场内简称:ZZ800ETF)也宣告成立,但形成鲜明对比的是,该基金首募规模仅8.88亿元,似乎相比汇添富66亿元的亮眼成绩要差上一大截。

向来在宽基ETF领域有相当话语权的易方达,竟然在中证800上遭遇“滑铁卢”?可能并不见得。

数据显示,易方达对中证800ETF的布局其实比汇添富稍晚一步,其在2019年5月才向证监会提交申请,7月29日才获批,而彼时汇添富中证800ETF已经开始发行。

直到9月16日,易方达中证800ETF才正式开始募集,因此,从募集期来看,易方达中证800ETF的发行日期其实比汇添富晚了两个多月。

但众所周知,ETF市场有非常明显的先发优势,特别是在中证800这一宽基指数的新赛道上,头部基金公司的争夺更是非常激烈。为了抢占中证800ETF的先发优势,易方达此次甚至为此牺牲首募规模,仅募集了短短9天(9月16日至9月25日)就提前结募,从这点来看,其8.88亿的首募规模已经十分可观。

而为了弥补募集期限较短、首募规模较小的不足,易方达中证800ETF联接基金也迅速提上日程,将于10月14日公开发售为ETF输血。

相较于易方达的“先成立、后持营”,汇添富则在中证800ETF的首发规模上下了大功夫。

如上图数据显示,早在2018年11月,汇添富就向证监会提交了中证800ETF的募集申请,并于2019年1月便已经获批,但汇添富并没有急着进行发行工作,直到2019年7月才开始中证800ETF的首募,且募集期限长达2个多月,其中7月15日至9月25日面向网下现金和网下股票发售,9月23日至9月25日则面向网上现金发售。

彼时就有业内人士曾向蓝鲸财经表示,这可能是为了照顾上市公司股东换购流程比较漫长。

的确,从公告来看。在7月15日至9月25日发售期间,汇添富中证800ETF得到了3家上市公司的股东换购。其中,深科技(000021.SZ)控股股东中国电子以均价12.30元/股的1471.2万股深科技股份换购汇添富中证800ETF的基金份额换购金额约1.81亿元;白银有色(601212.SH)股东瑞源基金以4.23元/股、12023万股换购汇添富中证800ETF基金份额,换购金额约5.09亿元;福斯特(603806.SH)控股股东福斯特集团以45.09元/股、522.6万股换购汇添富基金中证800的基金份额,换购金额约2.35亿元。

也就是说,仅上述3家上市公司的股东换购总金额就达到了9.25亿元,占基金规模的14%,且已然超过了易方达中证800ETF的首募规模。

当然,抛却上述上市公司股东换购的部分,剩余50多亿的规模也没有浪费这两个多月的募集期限,汇添富的渠道销售能力可见一斑。

首募暂时告一段落,目前横亘在两家公司面前的是,两只中证800ETF谁先上市?

“按目前的事态,两个基金一定是大概率同时上市了,否则易方达先上市了,对于最先募集的汇添富而言就非常尴尬了。”集思录副总裁郑志勇(望京博格)表示。

选股专家VS公募老大

谈及“公募老大”易方达在ETF领域的布局,相信很多投资者并不陌生。

蓝鲸财经统计发现,易方达在上证50、沪深300ETF、中证500ETF、深证100ETF、创业板ETF、MSCI中国A股国际通ETF等多个宽基ETF领域都有布局,目前权益类ETF总规模达431.25亿元,居行业第三,仅次于华夏基金和南方基金。

而近年来,易方达更是靠“降费率”在ETF领域频频发力,目前是沪深300ETF、中证500ETF、MSCI中国A股国际通ETF等多个ETF领域费率最低的公募。

相较而言,汇添富则一直以擅长主动权益投资的“选股专家”而著称,其此前在ETF领域的布局也多为消费、医药、银行、能源等行业类ETF,仅有深300ETF一只宽基ETF,目前公司规模最大的为刚刚合并的上海国企ETF。

此次中证800ETF,可以说是汇添富在宽基ETF新一赛道上的发力。

另一个有趣的现象是,面对汇添富和易方达已经有绝对优势的中证800ETF领域,有公司选择加入赛道,富国、工银瑞信、中银等都已经申报了中证800ETF产品;也有公司试图另辟蹊径,进行差异化竞争。例如,方正富邦申报了中证800相对成长ETF,鹏华申报了中证800证券保险ETF,南方申报了中证800增强ETF等。

中证800:沪深300+中证500

中证800指数成份股是由沪深300和中证500成份股一起构成。众所周知,前者主要投资沪深两市规模最大的300只股票,为大盘价值型风格的代表;后者主要投资于排除前者之后沪深两市规模最大的500只股票,为中小成长型风格的代表。因此,中证800反映的是沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。

光大证券研报指出,中证800指数收益率与沪深300指数走势大体相近,但在牛市更具成长性。而相比中证500指数,虽然牛市中增长幅度较小,但在下行区间表现更加稳定。

汇添富中证800ETF基金经理过蓓蓓曾表示,中证800指数中约28%的权重分配在金融行业,以医药卫生、电子、计算机为代表的成长型行业占比超30%。“核心+潜力”的配置保证了中证800指数既有稳健的业绩基础和价值锚,又有成长的弹性和可变性。

易方达基金也认为,从历史营收和净利润增速的角度来看,中证800较之沪深300具有更高的成长性;而与中证500相比,它在市场下行区间抗跌能力更强,价值属性凸显。

在中证800这一宽基ETF的新赛道上,汇添富和易方达两家头部公司的竞争异常激烈。

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