继融信中国(HK：03301)、中梁控股(HK：02772)等企业之后，阳光城集团(SZ：000671，下简称“阳光城”)也开启了架构调整。

12月17日，有消息称，截至目前，阳光城对13个区域展开了合并。对此，阳光城执行副总裁吴建斌称，上述消息属实，阳光城将逐步建立大区制管控模式，“让有能力的人多管一些，强化运营管理。”

业内人士分析认为，这背后实际上是阳光城为了拯救低毛利率而做出的动作。事实上，自去年以来，多家房企都先后掀起了组织架构调整，然而，在相同的市场环境下，有的企业选择了区域合并，有的企业却选择了区域裂变，背后的原因值得探究。究竟哪一种方式更适合当下的市场环境?

阳光城架构背后，毛利率低位徘徊

在此次调整中，阳光城对13个区域进行了合并。

具体来看，福州区域合并江西区域，由原福州总徐国宏负责;上海区域合并新疆区域与湖北区域，由原上海总江河负责;浙江区域合并安徽区域，由原浙江总李晓冬负责;河南区域合并山东区域，由原深圳总孔博负责;广州区域合并佛山区域(含南粤区域)，由原佛山区域总张平负责;云南区域合并贵州区域，由原四川总吴圣鹏负责。

事实上，阳光城的架构调整早有端倪。在今年中期业绩会上，阳光城管理层透露，自2017年提出扩规模后，阳光城的全国布局从17个区域增加到30个区域，布局的扩大为阳光城近几年的扩规模立下了汗马功劳，但因每个区域发展参差不齐，阳光城又将30个区域整合为28个区域，并进一步分类为A、B、C三类。

“其中A类3个区域都是过两百亿的规模，是阳光城主战场，阳光城将项目营运权、人事权、考核权下放给区域公司，投资权没有下放太多，但是尊重区域的意见;C类区域专门成立新区域管理中心，对口帮扶。”

一位不愿具名的房产猎头对蓝鲸房产分析表示：“房企进行组织架构调整，无外乎三个原因：一是为了优化管理，提高人均效能;二是内部资源优化整合;三则是规模和利润之间的博弈。”

而阳光城此次调整的背后正是其毛利率较低的现实。“近年来，阳光城虽然通过高杠杆、高周转实现了规模的快速扩张，成功跻身千亿房企，但其盈利能力却一直遭人诟病。”上述猎头表示。

蓝鲸房产统计发现，自2017年“双斌”入主阳光城后，阳光城的毛利率虽然由2017年底的25.08%增长至2019年上半年的27.47%，但仍不及旭辉控股(HK：00884)29.6%的同期数据，也低于行业32.2%的平均水平。

而这也一直困扰着管理层。在今年中期业绩会上，阳光城执行董事长兼总裁朱荣斌直言低利润率是当前阳光城的一个短板。

而对于上述调整，吴建斌曾透露，对于A级区域，阳光城总部一般会设置好大方向，例如在管理费率方面，集团要求不超过2%。由此来看，上述调整是为了实现利润的最大化。

不过，值得一提的是，区域合并不可避免地会带来高层的变动。据悉，目前，山东区域总裁杨帆、河南区域总裁郭京愔、江苏区域总李毅峰、广州区域总裁刘煜都已经离职。而原陕甘区域总陈德全赴任四川区域总，原江西区域总吴乐调任深圳区域总。

区域合并or区域裂变？

阳光城并不是今年以来第一家进行架构调整的企业。据蓝鲸房产不完全统计，今年以来，包括碧桂园(HK：02007)、万科(SZ：000002)、保利发展(SH：600048)、正荣地产(HK：06158)等公司相继进行了架构调整。

“从行业来看，房地产已经从过去的外延式的增长，转向到内涵式的增长。未来的增长更多靠的是我们经营效率的提高，更多靠的是成本的投入，而不是靠过去更多的加杠杆方式。”旭辉控股集团董事长林中说。

在市场的倒逼下，企业不得不开始修炼内功。然而，房企的调整方式并不如出一辙。蓝鲸房产对比发现，企业的调整方式主要分为两类，一类为区域合并，一为区域裂变。如上半年，融信中国撤销原有的四个事业部，将其拆分为十个区域集团和公司。而中梁控股则将原有的12个区域集团，合并为南方、北方、西部、山东、浙江、江苏以及中部7个大区。

可以看到，在相同的市场环境下，企业选择了截然相反的方向。对于这两种不同的方式，中国企业资本联盟副理事长柏文喜对蓝鲸房产表示，区域裂变可以使各城市区域因地制宜，获得更大的决策权。同时，组织架构进行扩张性裂变，也能够支持和适应公司业务规模及人员规模的迅速扩大。显然，以融信中国为代表的区域裂变，代表着企业仍在谋求规模的快速提升。

“而中梁、阳光城经过这几年的高速发展已经达到了较大的规模，此时优化组织架构，以此提升管理效率、加强风险管控和提升执行力、降低管理成本，十分必要。” 柏文喜表示。

由此来看，区域裂变与区域合并各有优劣，只有能够为企业战略所用，才是最合适的。而伴随着房企开启的新一轮架构调整，行业与企业将走向何方?蓝鲸房产将持续关注。