文|酒管财经
编辑|王杉杉
11月22日，同程艺龙发布第三季度财报。在疫情影响以及旅游业的不确定下，同程艺龙业绩稳健增长，实现营收19.39亿元，同比增长1.3%，经调整净利润3.52亿元，经调整净利润率为18.1%。
从财报可以看出，市场下沉、数智化赋能、责任感带来“有温度”的产品等成为同程艺龙保持增长的重要原因。
但不可忽视的是，其Q3营销开支增速高于营收增速、住宿预定业务的同比下滑以及下沉赛道日趋拥挤，似乎也在拷问：同程艺龙的护城河，是否深不可测？
01 基本盘如何？
2021年第三季度，同程艺龙平均月活达到2.77亿人，同比增长12.7%；平均月付费用户达到3360万人，同比增长12.8%。相比疫情前的2019年同期，同程艺龙2021年三季度国内住宿预订间夜量增长25%，其中低线城市的增长45%，汽车票销量增长近250%。
这组数据的背后，是同程艺龙在下沉市场的发力。截至2021年9月30日，居住在中国非一线城市的注册用户约占总注册用户的86.8%。2021年第三季度，同程艺龙在微信平台上的新付费用户中，约62.7%来自中国的三线或以下城市。截至2021年9月30日的12个月里，同程艺龙付费用户由2020年同期的1.51亿增加至1.96亿人，同比增长29.6%。
同时，同程艺龙通过产品创新和全场景服务，不断满足各细分人群的全新消费需求。这些举动，对行业都有较好的启迪意义。
针对新世代旅行者的个性化旅行需求，同程艺龙先后推出了“旅行盲盒”、“48小时”等丰富的个性化旅行产品，并面向大学及职业院校学生推出“校园卡”，为年轻旅行者提供更实惠、更值得信赖的旅行解决方案。
在服务场景方面，同程艺龙不断完善全场景服务体系的构建，继续深化与腾讯、手机厂商、短视频平台、酒店、汽车运营商等合作，为用户提供有温度、有品质的服务，为更多普通人提供数字服务的便利。
另外，同程艺龙一直都在推动产业数智化，为中小酒店赋能。
第三季度，同程艺龙基于公司产业经验和技术优势，将线上化、数字化和智能化新技术不断延伸至更多旅行场景，帮助上下游商家提升数智化能力，提升运营效率，共同应对疫情带来的不确定性。
住宿产业方面，同程艺龙旗下旅智科技的PMS品牌住哲和金天鹅，服务酒店超5万家，为中小酒店的业务增长注入动能。部分酒店在数智化转型过程中，实现了高速增长。
在大交通领域，同程艺龙进一步优化“慧行系统”，在疫情期间出现供应短暂波动的情况下，为用户提供更加智能的出行解决方案。继北京大兴国际机场和西安咸阳国际机场之后，同程艺龙与甘肃民航机场集团达成战略合作，帮助其建设智慧机场。
横向拓展产品服务技术能力，提升消费者旅行体验；纵向赋能旅行产业链上下游，为产业升级创造价值，这或许成为未来OTA巨头发力的主流方向。
02 护城河的宽度和深度
下沉市场策略被认为是同程艺龙穿越疫情波动的核心武器。但是，这一领域的竞争压力，正呈现肉眼可见的增加。
相关数据显示，2018年中国在线旅游交易规模增长仅9.3%，此前五年，均为两位数增长。2019年在线旅游市场规模为10866.5亿元，同比增长11.4%。
但与此同时，三四线城市下沉市场活跃，小镇青年、农村居民正成为出游新群体。
这使得诸多平台将下沉市场放在更加重要的位置。携程正以线下开店和深入中低端住宿市场两重手段打下沉牌。携程曾表示，公司2020年新增用户中有40%来自三线及以下城市。同时，抖音、快手、小红书等可进行地域推送的新流量平台，也给传统的OTA带来挑战。
下沉市场，原本是同程艺龙的大本营。如此竞争，肉搏战近在咫尺。
同时，同程艺龙财报还有一组数据颇具玩味。第三季度，该公司营收同比增长1.3%，经调整净利润同比减少5.6%；销售及营销开支同比增长8.55%；平均月活跃用户同比增长近13%，平均月付费用户同比增长近13%；总交易额同比增长3.5%。
可以看出，总交易额增速远低于用户增长速度，营销开支增速高于营收增速。这意味着，同程艺龙的客单价在同步走低，且业绩增长呈现一定乏力状态。
03 长期主义
对于OTA行业来说，社会的繁荣与自身业务具有强链接。通过旅行社会责任反哺社会公众，亦是增加企业与用户粘性的有效路径。
今年第三季度，同程艺龙成立了ESG与数据安全委员会，从公司顶层设计着手，贯彻落实环境、社会及治理方面的管理措施和产业实践，保护用户个人信息及权益。
例如，为推动旅游业的可持续发展，同程艺龙推动无纸化差旅、无接触门票等，助力环境保护与节能降碳。用户可以通过邮箱、短信、APP及微信在线快速获取出行订单的增值税发票。
同程艺龙积极推进适老化和无障碍改造，并推出手语客服，帮助老年人和残障人士融入数字社会，实现智慧出行，给不同人群提供更值得信赖的服务。
今年7月，为帮助河南应对疫情和自然灾害，同程艺龙上线了疫情服务专区和爱心救助酒店地图等服务，为旅行者提供优质保障和灾后救助。
在同程艺龙看来，因为承担，所以成长。推动产业链进化，守护每个普通用户的旅行，才是企业长久发展的最佳路径，也唯有企业自身业务能够稳健发展，产品和技术不断实现创新和突破，才能真正实现“让旅行更简单、更快乐”的公司使命。