难寻荣耀替代者,华为的新动能是什么?

在出售荣耀一年后,华为才知道它失去的有多大。

文|趣识财经 麻雀

“洞中方一日,世上已千年。”

在回国的6个月后,孟晚舟用这句俗语表达了自己的心声。

“洞中”而非“山中”,一字之差,也折射出孟晚舟受困海外的艰辛与心境的跌宕起伏。

令人遐想的是,这句话出现的场合是华为2021年年度报告发布会。除了描述孟晚舟自身外,这句话同样适用于当下的华为:在出售荣耀一年后,华为才知道它失去的有多大。

01 荣耀不在,消费者业务滑铁卢

根据年报,华为2021年实现销售收入6368亿元,同比下滑28.6%,这个规模与2017年营收相差无几。

但另一方面,华为2021年实现净利润1137亿元,同比大增75.9%,创出了历史新高。

一降一增,是否意味着华为在大幅节本增效、提升企业利润率?答案恐非如此。原因在于,在处置子公司业务的净收支中,华为得到了574亿元,这些收益中的绝大部分源于出售荣耀。

若扣除这部分收益,华为2021年净利润与2020年相比略有下滑,这就与营收呈现出相似的变化趋势。

但出售荣耀,犹如自断一臂。

体现在财报中,报告期内华为消费者业务收入为2434亿元,同比下滑了49.6%。同期,华为消费者业务占整体营收比重,从2020年的54.2%下降至38.2%,低于了运营商业务。

对荣耀而言,出走华为也创造了一个双输局面。

根据CounterPoint发布的国内手机市场报告,2020年华为与荣耀合计市场份额高达41%,到了2021年两者合计占比仅20%,市场份额跌幅过半,其中华为市场份额下跌尤甚。尽管2021年荣耀有了疯狂的v型翻转,但其市占份额不过10%上下,远低于oppo、vivo、苹果、小米。

针对销售收入大幅下滑,孟晚舟指出了三点原因:其一,美国多轮制裁,打压了华为手机终端业务:其二,中国5G基站建设日趋饱和,行业增速下降;其三,疫情影响。

从区域来看,2021年华为在美洲区实现收入292元,同比下滑了26.3%;在中国区实现收入4133亿元,同比下滑了30.9%,营收绝对量较2020年减少了1847亿元。

换言之,无论从体量上还是增速上来看,下滑最大的都是中国市场。饱受制裁的美国市场,在体量并没有那么大。而中国市场营收之所以降了3成,与荣耀出走密不可分。

02 真假造车,难寻荣耀替代者

荣耀不在,华为的新增长点在哪里?

新能源汽车,或是个不错的选择。它产业链长,规模足够大,并且有着国家政策的支撑。

实际上,近年来有关华为“造车”的传闻一刻也没有停止。但华为屡屡否认了造车了传闻,“不造车”也了一众高层说的最多的三个字。

但不造车,不带着不参与造车。

在年报中,智能汽车部件业务是华为看作是长期战略机会点。2021年,华为智能汽车解决方案的投资达10亿美元,研发团队达保持在5000人的规模。

在新能源汽车市场,小康、北汽、长安等汽车巨头都是华为的最亲密合作者。北汽极狐阿尔法S全新Huawei Inside、长安阿维塔11背后,都有华为的影子。

甚之,在资本市场,这些车企也在积极搭乘华为概念,为自己造势。但在资本冷却后,市场重归平淡。北汽蓝谷股价已从2021年5月最高的每股19.9元,跌至当下多7元左右,跌幅高达65%;小康股份也从2021年6月最高的83.8元,跌至当下的41.8元,直接腰斩。

从业绩来看,华为的一众合作车企们,活的更不轻松。诸如小康股份2021年预亏17.5亿,北汽蓝谷2021年全年预亏52.4亿。

比亏损更麻烦的,是华为深度参与的车型中,目前还没有足够爆款的产品。这也让市场多了一份忧心与期待,不造车的华为,如何在这个行业大展身手?即便只是做一个智能供应商,但总得有自己服务的爆款产品吧。

无论如何,就汽车产业发展本身而论,实现营收与盈利注定是个长期工程。好在,坚持长期注意的华为,有足够时间与耐心。

2021年华为研发投入1427亿元人民币,占全年收入的22.4%。无论从绝对量,还是营收占比来看,这都是华为十年来的新高。

或许,正是持续增长到技术投入,让市场对华为有了更大的信心。也是基于对研发的偏爱,我们相信华为终能找到荣耀的替代者。

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